AI 챗봇 시장의 판도가 급변하고 있다. 3년간 독주하던 ChatGPT가 구글의 Gemini 3에 추격당하며 위기에 몰렸고, OpenAI CEO 샘 알트먼은 내부 메모를 통해 최고 수준의 비상사태인 '코드 레드'를 선언했다. ChatGPT 월간 활성 사용자는 8.1억명으로 여전히 시장 1위지만, 성장률은 11월 기준 전월 대비 6%에 그친 반면 Gemini는 같은 기간 빠르게 성장하며 격차를 좁히고 있다. 더 큰 문제는 OpenAI의 재정 상황이다. 2025년 상반기에만 78억 달러를 지출하며 35억 달러의 손실을 기록했고, 2026년에는 손실 규모가 140억 달러로 증가할 것으로 전망된다. 독일 도이체방크는 2024년부터 2029년까지 OpenAI의 누적 손실이 1,400억 달러에 달할 것으로 추정했다. "역사상 어떤 스타트업도 이 규모의 손실을 감당하며 운영된 적이 없다"는 분석이 나오는 가운데, OpenAI는 생존을 위한 전면전에 돌입했다.

1. Gemini 3의 압도적 등장, 벤치마크 전 영역 석권

구글이 2025년 11월 18일 출시한 Gemini 3 Pro는 AI 업계에 충격을 안겼다. 여러 AI 모델을 맞붙여 순위를 매기는 LMArena 리더보드에서 1,501 Elo로 1위를 차지하며, ChatGPT를 포함한 모든 경쟁 모델을 제쳤다. 특히 박사 수준의 과학·수학 문제를 푸는 GPQA Diamond 시험에서 정답률 91.9%를 기록해 GPT-5.1을 앞섰다. '인류의 마지막 시험(Humanity's Last Exam)'으로 불리는 초고난도 테스트에서도 Gemini 3는 37.5%의 정답률을 보이며, GPT-5의 24.8%를 크게 상회했다. 멀티모달 성능도 압도적이다. MMMU-Pro에서 81%, Video-MMMU에서 87.6%를 기록하며, 텍스트·이미지·영상을 통합 처리하는 능력에서 새로운 기준을 제시했다.

벤치마크	Gemini 3 Pro	GPT-5.1	Claude 4.5
LMArena Elo	1,501 (1위)	1,487	1,478
GPQA Diamond	91.9%	89.2%	87.5%
Humanity's Last Exam	37.5%	24.8%	26.3%
MMMU-Pro (멀티모달)	81.0%	73.2%	75.8%
Video-MMMU	87.6%	79.4%	82.1%
WebDev Arena (코딩)	1,487	1,421	1,445

월스트리트저널은 "미국의 차세대 AI 모델"이라고 평가했고, 포춘은 "2022년 ChatGPT 등장 이후 흔들렸던 구글의 경쟁력을 되찾는 결정타"라고 분석했다. 출시 이틀 후 공개된 이미지 생성 도구 '나노 바나나 프로'는 입소문을 타며 Gemini 3의 실력을 대중에게 각인시켰다.

2. ChatGPT 성장 정체, 시장 점유율 3%p 급락

시장 조사 업체 Sensor Tower가 12월 5일 공개한 데이터는 충격적이다. ChatGPT의 월간 활성 사용자는 11월 기준 약 8.1억명으로 여전히 시장 1위지만, 8월 이후 성장률이 급격히 둔화됐다. 8월부터 11월까지 단 6% 증가에 그쳤으며, 이는 "시장 포화에 근접했다"는 신호로 해석된다. 반면 Gemini는 같은 기간 사용자가 폭발적으로 증가했다. 전년 대비 170% 성장을 기록했으며, 최근 7개월(5월~11월) 동안 전체 AI 챗봇 시장에서 점유율을 3%p 늘렸다. ChatGPT는 같은 기간 점유율이 3%p 하락했다. 다운로드 수 증가율도 ChatGPT는 85%로 시장 평균 110%에 못 미쳤고, Gemini는 190%로 가장 빠른 성장세를 보였다.

지표	ChatGPT	Gemini	Claude	Perplexity
11월 활성 사용자	8.1억명	미공개	미공개	미공개
8-11월 성장률	6%	급성장	중간	중간
전년 대비 성장률	180%	170%	190%	370%
다운로드 증가율	85%	190%	중간	215%
시장 점유율 변화 (5-11월)	-3%p	+3%p	소폭 증가	소폭 증가
일 사용 시간 변화 (7-11월)	-10%	증가 추세	-	-

더 우려스러운 점은 사용자 참여도 하락이다. ChatGPT 사용자의 일일 사용 시간은 7월 대비 11월에 10% 감소했다. 이는 단순히 신규 유입이 줄어든 것을 넘어, 기존 사용자들도 이탈하고 있다는 의미다. Claude는 전년 대비 190%, Perplexity는 370% 성장하며 시장을 잠식하고 있다.

3. 천문학적 손실, 2029년까지 적자 지속 전망

OpenAI의 재정 상황은 심각하다. 디인포메이션이 입수한 재무보고서에 따르면, 2025년 상반기 매출은 43억 달러로 전년 전체 실적을 16% 넘어섰다. 하지만 연구개발(R&D)과 서버 운영 비용으로 78억 달러를 지출하며 35억 달러의 손실을 기록했다. 여기에 주식 기반 직원 보상으로 25억 달러를 추가 지출했다. 상반기 순손실은 135억 달러에 달했다. 손실의 절반 이상은 영리 법인 전환 관련 회계 항목이지만, 실질적인 현금 소모도 막대하다. 최대 지출 항목은 서버 비용을 포함한 R&D로 67억 달러를 사용했으며, 이 중 엔비디아 서버 임대 비용만 25억 달러로 전년 대비 2배 수준이다.

연도	예상 매출	예상 손실	주요 지출
2024	37억 달러	50억 달러	서버, 인재
2025 상반기	43억 달러	35억 달러	R&D 67억, 보상 25억
2026 (예상)	미공개	140억 달러	서버, 개발
2028 (예상)	미공개	증가 지속	인프라 투자
2029 (예상)	1,250억 달러	흑자 전환 목표	-
2024-2029 누적	-	1,400억 달러	총 손실 추정

독일 도이체방크 애널리스트 짐 리드는 "2024년부터 2029년까지 OpenAI의 누적 손실이 1,400억 달러에 달할 것"이라며 "역사상 어떤 스타트업도 이 규모의 예상 손실을 안고 운영된 적이 없다"고 경고했다. 블룸버그는 "2029년 매출이 1,250억 달러를 돌파할 때까지 현금 흐름이 플러스가 되지 않을 것"이라고 전망했다. 현금 보유액은 2분기 말 기준 175억 달러이며, 6월에 100억 달러, 7월 말까지 추가로 300억 달러를 조달했다. 하지만 월 수십억 달러씩 소진되는 구조에서 이 자금이 얼마나 버틸지는 미지수다.

4. 광고 논란 폭발, "유료 구독자 모욕" 비난 쇄도

12월 초, ChatGPT에 광고로 의심되는 콘텐츠가 노출되면서 사용자 반발이 폭발했다. X와 Reddit에 올라온 스크린샷에는 Windows BitLocker에 대한 기술 질문을 하는 도중 "Shop at Target"이라는 문구가 나타났고, 다른 사용자는 Apple Music을 쓰는데도 Spotify 광고가 계속 노출됐다고 불만을 제기했다. 특히 월 20~200달러를 지불하는 Plus와 Pro 구독자들이 분노했다. "돈 내고 쓰는데 광고를 보라고?"라는 항의가 빗발쳤다. 한 사용자는 "이러면 모든 사용자를 잃게 될 것"이라며 구독 취소를 선언했다. OpenAI VP 닉 털리는 "실시간 광고 테스트는 없다. 스크린샷은 가짜거나 광고가 아니다"라고 부인했지만, 제품 총괄 케빈 웨일은 "광고처럼 느껴지는 것은 신중히 다뤄야 하는데 미흡했다"며 사과하고 기능을 즉시 중단했다. 이번 논란은 OpenAI의 수익화 압박을 드러냈다. 올해 초 전 인스타카트·페이스북 임원 피지 수모가 애플리케이션 CEO로 합류하면서 광고 사업 구축이 기대됐지만, 코드 레드 선언 이후 광고를 포함한 모든 수익화 프로젝트가 백로그로 밀렸다. 샘 알트먼의 내부 메모는 "ChatGPT 핵심 품질 개선"을 최우선 순위로 설정하며, AI 쇼핑 에이전트, Pulse 개인 비서 등 신규 기능 출시를 연기했다.

5. 샘 알트먼 "코드 레드" 선언, GPT-5.2 조기 출시

월스트리트저널이 보도한 샘 알트먼의 내부 메모는 OpenAI의 위기감을 고스란히 드러낸다. 그는 구글과 Anthropic의 경쟁 위협에 대응해 회사 최고 수준의 비상사태인 '코드 레드'를 선언하고, ChatGPT 제품 품질 개선에 모든 역량을 집중하라고 지시했다. 개인화, 신뢰성, 이미지 생성 등 핵심 영역에서 즉각적인 개선이 필요하다는 판단이다. 이에 따라 OpenAI는 차기 모델 GPT-5.2의 출시를 앞당겼다. 더 버지(The Verge)의 톰 워런에 따르면, 원래 12월 말 출시 예정이던 GPT-5.2가 12월 9일로 조기 출시됐다. 내부 평가에서 Gemini 3보다 우수한 성능을 보였다는 분석이 나오지만, 실제 사용자 반응은 지켜봐야 한다.

조치	내용	상태
코드 레드 선언	최고 수준 비상사태 체제	진행 중
GPT-5.2 조기 출시	12월 말 → 12월 9일	완료
품질 개선 집중	개인화, 신뢰성, 이미지	진행 중
광고 프로젝트	수익화 계획	중단
AI 쇼핑 에이전트	e커머스 통합	연기
Pulse 개인 비서	맞춤형 AI 비서	연기

하지만 8월 출시된 GPT-5는 사용자 기대에 미치지 못했다는 평가를 받았다. 많은 사용자가 "ChatGPT 사용 경험이 오히려 퇴보했다"며 실망감을 표현했다. 이번 GPT-5.2가 Gemini 3의 충격을 상쇄할 수 있을지는 미지수다. OpenAI는 동시에 저작권 소송, 현금 흐름 문제, 영리 법인 전환 압박, 마이크로소프트와의 갈등 등 다층적 위기에 직면해 있다.

6. Anthropic·Perplexity 급성장, 시장 파편화 가속

OpenAI의 고민은 구글만이 아니다. Anthropic의 Claude는 전년 대비 190% 성장하며 기업 고객을 적극 공략하고 있다. 특히 Claude는 B2B 매출 비중이 높아 수익성 측면에서 OpenAI보다 유리하다는 평가다. Ramp AI Index에 따르면 미국 기업의 36%가 ChatGPT Enterprise를 사용하지만, Anthropic도 14.3%를 확보하며 빠르게 추격 중이다. 검색 특화 AI Perplexity는 370% 성장으로 가장 가파른 상승세를 보였다. 다운로드 증가율도 215%로 ChatGPT(85%)를 압도했다. Meta의 Llama는 오픈소스 전략으로 개발자 생태계를 장악하고 있으며, 중국의 DeepSeek R1은 에너지 효율성으로 실리콘밸리를 충격에 빠뜨렸다. AI 분야의 대부로 불리는 제프리 힌턴은 비즈니스 인사이더와의 인터뷰에서 "구글이 OpenAI를 추월하는 것이 이렇게 오래 걸린 것이 놀랍다"며 "구글은 우수한 연구자, 방대한 데이터, 데이터센터를 모두 갖췄다"고 말했다. 시장은 이제 ChatGPT 독주 시대에서 다극화 시대로 전환하고 있다.

7. 기술 격차 좁혀지는 이유, 구글의 구조적 우위

OpenAI가 추격당하는 이유는 구조적이다. 구글은 검색 데이터, YouTube 영상, Gmail, Google Docs 등 세계 최대 규모의 데이터를 보유하고 있다. Gemini 3는 이 데이터를 활용해 멀티모달 학습을 진행했고, 특히 영상 이해 능력에서 압도적 우위를 보인다. TPU(Tensor Processing Unit)라는 자체 AI 칩도 비용 효율성을 높인다. 반면 OpenAI는 엔비디아 GPU를 임대해야 하고, 학습 데이터 확보를 위해 뉴스 기관·출판사와 저작권 분쟁을 치르고 있다. 뉴욕타임스, AP통신 등이 소송을 제기했고, 일부 미디어는 OpenAI의 크롤링을 차단했다. 데이터 접근성에서 구글에 비해 불리한 위치다.

영역	OpenAI	Google
데이터 접근성	제한적 (저작권 분쟁)	검색·YouTube 등 독점
AI 칩	엔비디아 임대 (고비용)	TPU 자체 개발
수익 모델	구독·API (불안정)	광고 (분기 300억 달러)
생태계	단일 앱 중심	검색·Chrome·안드로이드
재정 상황	대규모 손실	분기 순이익 300억 달러
기술 인력	이탈 증가	DeepMind 등 확보

더 중요한 차이는 수익 모델이다. 구글은 분기마다 300억 달러의 순이익을 내며 Gemini 개발에 천문학적 투자를 할 여력이 있다. 반면 OpenAI는 구독과 API 매출에 의존하는데, ChatGPT 무료 사용자가 대다수라 수익화에 어려움을 겪는다. 월스트리트저널은 "구글은 AI를 수익화할 명확한 경로를 갖췄지만, OpenAI는 아직 찾지 못했다"고 분석했다.

8. 전문가 진단, "OpenAI, MySpace 전철 밟을 수도"

금융 분석가들은 OpenAI의 미래를 비관적으로 본다. Porter and Co.의 로스 헨드릭스는 워싱턴포스트와의 인터뷰에서 "ChatGPT는 초기 승자였지만, MySpace처럼 수익화 실패와 경쟁 압박으로 몰락할 수 있다"고 경고했다. MySpace는 2000년대 중반 소셜 미디어 1위였지만 페이스북에 추월당한 후 사라진 사례다. AI 업계 전문가들도 우려를 표한다. 제프리 힌턴은 "구글이 OpenAI를 추월하기 시작했다"며 "구글의 연구 인력, 데이터, 인프라는 경쟁사가 따라올 수 없는 수준"이라고 말했다. 독일 도이체방크의 짐 리드는 "OpenAI는 미래 제품이 막대한 수익을 창출할 수 있지만, 현재로선 전례 없는 규모의 손실을 감당하고 있다"며 "완전히 미지의 영역"이라고 평가했다. 일각에서는 OpenAI의 생존 가능성 자체를 의심한다. AI 버블 붕괴 시 OpenAI가 살아남을 수 있을지에 대한 질문이 투자자들 사이에서 나온다. 2025년 말까지 델라웨어 공익법인으로 전환하지 못하면 조달한 400억 달러 중 절반을 반환해야 하는 조건도 부담이다. 엘론 머스크를 비롯한 공동창업자들의 법적 도전과 검찰 조사도 불확실성을 키운다.

9. 2026년 전망, 생존 게임의 승자는

AI 챗봇 시장은 2026년 재편의 해가 될 전망이다. OpenAI는 GPT-5.2로 반격에 나섰지만, 구글·Anthropic·Meta 등의 추격은 더욱 거세질 것으로 보인다. 특히 구글은 Gemini를 검색·YouTube·안드로이드 전 생태계에 통합하며 압도적 우위를 굳히려 한다. AI Overviews는 월 20억명이 사용하는 서비스로 성장했고, 구글 클라우드 고객의 70%가 AI 제품을 활용 중이다. OpenAI의 반전 카드는 기업 시장이다. ChatGPT Enterprise 사용자는 전년 대비 8배 증가했고, API 사용량은 320배 늘었다. 커스텀 GPT는 19배 증가하며 BBVA 같은 대형 고객은 4,000개 이상의 커스텀 GPT를 운영 중이다. 직원들은 AI 도구로 하루 40~60분을 절약한다고 보고했다. 하지만 이것만으로 1,400억 달러의 손실을 메우기엔 역부족이다. OpenAI CFO 사라 프라이어는 최근 "공격적 투자를 조절하면 빠르게 손익분기점에 도달할 수 있다"고 밝혔지만, IPO 계획은 없다고 선을 그었다. "성장과 R&D가 우선"이라는 입장이다. 하지만 매 분기 수십억 달러씩 소진되는 상황에서 얼마나 버틸 수 있을지는 미지수다. AI 시장의 미래는 단일 승자가 아닌 다극화 체제로 향하고 있다. 검색은 구글, 코딩은 Claude, 검색 통합은 Perplexity, 오픈소스는 Meta가 강점을 보이는 식이다. ChatGPT가 한때 누렸던 독점적 지위는 이제 역사 속으로 사라지고 있다. OpenAI가 MySpace의 전철을 밟을지, 아니면 반전 드라마를 쓸지는 2026년이 답을 줄 것이다.